​💡



( Читать дальше )

🍏 Индекс Мосбиржи немного потерял ( около 1 процента), но держится за 3200 пунктов.
— рубля опять укрепился; цены на нефть падают, уже ниже $87.
Растут доходности облигаций. Доходность некоторых корпоративных выпусков уже выше 15 процентов, а ОФЗ — выше 12, что с учётом ставки в 15 процентов пока не выглядит слишком интересно.

Рынок поддерживают частные инвесторы, которые выкупают просадки + в связи с санкциями на СПБ биржу, возможен приток средств на МосБиржу, а там и 4000 пунктов не за горами.

💡 Рубль укрепился до 92. И его поддерживает:
— Запрет компаниям выводить валюту;
— Указ о продаже валютной выручки — президент же сказал, что всё работает...

💡 1 ноября ФРС не стала повышать ставку. Есть вероятность смягчения ДКП в 2024 г.
S&P500 и Nasdaq растут. 🔝
Но есть риски роста инфляции (например на росте цен на нефть), а также бюджетного кризиса из-за рекордных расходов на обслуживание долга.

— США ввели блокирующие санкции против СПБ биржи, Арктик СПГ 2, АФК Системы и дочек с долей от 50%. Если санкции в отношении Новатэка и Системы не так страшны, то в отношении СПБ биржи могут быть смертельны для компании.

( Читать дальше )

— Боковик затянулся. Индекс МосБиржи.
Факторы, которые влияют на индекс: слабый рубль, подешевевшая нефть, высокая ключевая ставка. К этому ещё стоить добавить конфликт в Израиле… 50 лет назад это привело к росту цены на нефть.

— Доллар пробил отметку 101.
В страну поступает меньше валюты, чем требуется для импорта. Год назад был наоборот избыток валюты, а тратить её было не куда. 🤷‍♂️
ЦБ может ввести ограничения на движение капитала, но это не точно.
Возвращение на уровни в 50 — 60 за доллар маловероятно, а вот до до 85-95 вполне реально, если конечно введут ограничения.

🇺🇸 США тоже в боковике.
Статистика по рынку труда — рынок сильный, зарплаты растут. Это сигнал на повышение ставки или удержание её на высоком уровне.
Доходность 10-летних трежерис выше 4.8% годовых. 🤷‍♂️

Прочие события:
— Сокращение на 50% топливного демпфера, введенное с 1 сентября на 3 года, отменено с 1 октября.
— Оценка стоимости Yandex NV уменьшена втрое — с $250 млн до $70-80 млн. Все благодаря высказывания Воложа.

( Читать дальше )

​💡 Итоги прошлой недели.

— Российский рынок. Коррекция.
В пятницу индекс падал ниже отметки 3000 п. Неопределенность растет, находиться в акциях для части инвесторов становится некомфортно. В итоге недельные потери индекса Мосбиржи сократились с -4.5% до -3.3%. $TMOS



— Рубль по 96 за доллар. Или доллар по 96 рублей… 🤪
Пока всё решается на уровне словесных интервенций. Реальных и мощных действий для укрепления рубля пока нет, но они могут появится в будущем. Возможно в дальнейшем будут реализованы процедуры по ограничению на вывод капитала или продажа экспортной выручки. А пока дефицит валюты сохраняется. $USDRUB

🇺🇸 США.
ФРС сохранила ставку в районе 5.25-5.5%.
Скорее всего в ближайшем будущем ставка останется высокой. Инфляция продолжает расти. $TSPX

Прочие новости.
— Правительство ввело с 1 октября экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля. Дефицит бюджета нужно покрывать.

— СД Транснефти рекомендовал акционерам решение по сплиту акций 1:100. Позитивная новость для компании и инвесторов. $TRNFP

( Читать дальше )

— Индекс МосБиржи — 3150, почти без изменений.
Подъем ставки до 13 процентов был вполне ожидаем, поэтому индекс даже немного прибавил. Чиновники продолжают словесные интервенции, а рубль ослабляется. 🤷‍♂️

— Рубль. Было много противоречивых заявлений ЦБ, Минфина, Минэка и президента… Увеличение продажи юаней, возвращение валютной выручки в страну — реальных ограничений пока нет, так что скорее всего будем находится в коридоре 90-100 за доллар.

— США. S&P500 в боковике.
Скорее всего ставку ФРС оставит на уровне 5.5%.
Потребительская инфляция в США ускорилась до 3.7% годовых. Дорогая нефть и бензин способствует разгону цен ( как и у нас).

Прочие события:
— США ввели санкции против российских компаний. Всего в SDN лист добавлены 150 компаний и банков. Есть планы по санкциям на алмазы РФ… Но уже со стороны ЕС.
— Акции ОВК упали на 52% после одобрения допэмиссии… доля текущих акционеров размывается более чем в 100 раз. 🤷‍♂️
Российских рынок, бессмысленный и беспощадный…


( Читать дальше )

​💡
Удивительно, но индекс МосБиржи научился падать. — 2,6 процента за неделю.
Основной риск — дальнейшее повышение ставки.
Но при этом и банки не спешат повышать ставки по вкладам, так что многие сидят в акциях-облигациях.
При этом коррекция напрашивается уже давно.

— Рубль. Минфин обещает увеличить в 10 раз продажи юаней, а ЦБ снял запрет для банков продавать наличные доллары и евро. Вроде как это должно укрепить рубль…
Но пока меры больше приняты на словах, а не на деле. Рубль всё ещё слаб.

— США. Китайцы запрещают телефоны Apple для госслужащих + Американский рынок пока не хочет расти. Высокая ставка так же даёт о себе знать.

Прочие новости:

— ЦБ снял ограничение для банков на продажу наличной валюты населению.
— Тинькофф запустил внебиржевые торги по 4-м фондам FinEx: FXRD, FXIP, FXEM, FXBC. Но с большим дисконтом… Хочется верить, что скоро можно будет продать по нормальной цене.
— Индекс российских гособлигаций RGBI обвалился до минимума с апреля 2022 г.
Доходность некоторых ОФЗ перевалила за 12 процентов. Например ОФЗ 26232, 26229…

( Читать дальше )

​💡
— Индекс Мосбиржи + 1.5% за неделю. Это примерно равно динамике ослабления рубля.
Пока будущие дивиденды не очень «поддерживают» рынок. Новатэк обещает заплатить аж целых 2,1 процента в октябре. Да и компаний желающих платить пока немного.
Атаки дронов и падающие самолёты так же не сильно влияют на рынок, коррекция есть, но она выкупается. $TMOS

🍏Рубль. 93-96 за доллар, пока в таком диапазоне. Рубль всё ещё достаточно слабый. $USDRUB
Изменить ситуацию может ужесточение валютного контроля, уменьшение импорта или какие-то новые налоги.

— США. В основном американские компании отчитываются неплохо. $TSPX
Чистая прибыль Nvidia по GAAP за 6 месяцев 2024 финансового года составила $8,232 млрд, увеличившись в 3,6 раза по сравнению с $2,274 млрд в предыдущем году. $NVDA
Но высокие ставки давят на бизнес, скорое смягчение политики маловероятно.

Прочие новости:
— Минфин предложил схему обмена замороженными активами иностранцев и россиян, в первую очередь с портфелями до 100 тыс. руб. В ЕС пока не в курсе происходящего).

( Читать дальше )

​💡 Индекс Мосбиржи за неделю.

🍏 Лидеры роста:
Мосбиржа +12.8%
Доход площадки вырос за счёт более активной торговли участников рынка. Повышение ключевой ставки также им на руку.
Глобалтранс +2.1%
Одобрили переезд с Кипра в Абу-Даби. Нет понимания что будет с дивидендами и смогут ли российские акционеры компании получать дивиденды после ее перерегистрации.
X5 Group +1.9%
Отчете по МСФО за 2 квартал.
Выручка +19.2% г/г, EBITDA -1%. Ждем новостей о переезде.
Фосагро +0.6%
Мировые цен на удобрения снижаются, но девальвация рубля позитивно влияет на выручку компании.
Ozon +0.1%
Ожидание отчета 23 августа за 2 квартал. Есть планы переезда в Казахстан.

🍎Падение недели:
EN+ Group -7.3%
Слабый отчет за 1 полугодие. Чистая прибыль упала на 63% г/г до $662 млн. Причина — падение цен на алюминий в Лондоне. Зато долг снизили на 8% г/г.
VK -6.6%
Повышение ставки ЦБ — это негатив для компании, так как VK развивается за счет роста долга.
Сургутнефтегаз об -5.9%
Видимо на снижение цены влияет укрепление рубля.

( Читать дальше )

​💡
— Индекс Мосбиржи. Упал с 3200 до 3030, а к концу недели подрос до 3100.
Большая распродажа отменяется, уровень оптимизма слишком высок.
Банк России на экстренном заседании резко поднял ключевую ставку на 3.5 пп. с 8.5% до 12% годовых. $TMOS
Не смотря на поднятие ставки и геополитику акции всё равно остаются достаточно дорогими.
Помогают относительно дорогая нефть, а также намерение властей ускорить переезд эмитентов расписок в российскую юрисдикцию.
На неделе отмечали 25-летний юбилей дефолта. 🤷‍♂️

— Рубль. В начале недели он ослаб до 102 к доллару, а к концу недели укрепился до 93- 94. $USDRUB
Самая предсказуемая валюта). Шатает посильнее, чем в криптоактивах.
Импорт вышел на уровни 2021 года, а нефтегазовые доходы просели на 47% г/г.
Вывести рупии из индийских банков не получается с прошлого года, а там уже около $39 млрд.
Экспортеры будут больше продавать валюты в стране, а значит рубль может ещё укрепиться.

— США. ФРС склоняется к повышению ставки в сентябре. Для части региональных банков понизили рейтинга ряда региональных банков. $TSPX

( Читать дальше )

​💡 Итоги недели.

— Рынок акций продолжает расти, индекс Мосбиржи +2% за неделю. Рынок слабо реагирует на новости. Не забывайте про защиту портфеля.
О переезде в РФ заявили ВК и Мать и дитя. Нефть дорожает, а это тоже позитив для российского рынка. $TMOS



— Рубль… почти 100 за доллар.
ЦБ отказывается от покупок валюты, но объемы покупок и так были небольшие, поэтому на курс это не повлияло. Центробанк отправил рубль в свободное плавание: “Мы не устанавливаем курс рубля и не намерены анонсировать действия по валютным интервенциям”. $USDRUB

— США. $TSPX
Инфляция — 3.2% годовых против ожидаемых 3.3%. ФРС может остановить повышение ставки. Но высокая ставка будет продолжать оказывать давление на прибыли компаний. Обслуживание кредитов так и будет стоить «дорого». Глобальные риски сохраняются.

— Китай. Индексы не растут, в стране наблюдается дефляция. На неделе произошел технический дефолт по еврооблигациям застройщика Country Garden.

Другие новости:
— Мосбиржа 9 августа провела делистинг 22-х ETF компании Finex, с целью получения лицензии Минфина Бельгии на разморозку фондов. $FXUS $FXIT

( Читать дальше )